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中色铜产业景气指数报告(5月):铜价震荡下滑 消费表现平稳-yabo登陆

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2017年5月,中色铜产业景气指数为31.10,较上月上升0.87个点;先行制备指数为89.03,较上月上升2.12个点;完全一致制备指数为76.80,较上月下降0.58个点。中色铜产业景气指数监测结果显示,2017年以来铜产业景气指数持续小幅回升,目前正处于稍冻区间。景气指数持续小幅回升中色铜产业景气指数表明(闻图1),2017年以来铜产业景气指数持续小幅回升,2017年5月景气指数已回升至31.10,较上月上升0.87个点,目前正处于稍冻区间更为稳定运营。借此色铜产业景气信号灯可见(闻图2),在包含中色铜产业景气指数的9个指标中: LME铜结算价、主营业务收益、利润总额坐落于长时间区间;M2、进口量指数、房屋销售面积、电力电缆、铜生产指数坐落于稍冻区间;投资总额坐落于过冷区间。

从景气信号灯变化可以显现出,房地产调控措施效果有所显出,房屋销售面积已由长时间区间改向稍冻区间。先行制备指数持续上升2017年5月中色铜产业先行制备指数为89.03,较上月上升2.12个点(闻图3)。2017年2月以来,先行制备指数开始调头回升,指数持续上升。先行制备指数持续上升,指出未来铜产业下行压力渐渐增大,未来铜产业景气指数或仍将在偏冷区间运营。

在包含中色铜产业先行制备指数的6个指标中,4涨2叛:同比下跌的4个指标,分别是LME铜结算价、M2、商品房销售面积、电力电缆,同比增幅分别为20.21%、10.59%、4.04%和8.06%;进口量指数和铜产业投资总额经常出现负增长,同比降幅为11.94%和19.17%。 铜价波动下降,消费展现出稳定2017年5月,LME当月期铜和3个月期铜均价分别为5591美元/吨和5614美元/吨,环比分别暴跌1.86%和1.97%,同比分别下跌18.76%和19.60%。SHFE当月期铜和3个月期铜平均价分别为45438元/吨和45274元/吨,环比分别暴跌1.50%和2.72%,同比分别下跌28.48%和29.15%。

2017年5月,铜价整体呈现出波动格局,在经历了小幅下探后,月末有所声浪。虽然近期铜价呈现出波动下探格局,但总体价格好于去年同期,矿山盈利环境比较较好。在此背景下,1~4月铜精矿产量同比增幅较小。精炼铜方面,国内铜冶金企业生产经营稳定,精铜产量同比快速增长。

但从海关统计数据看,或不受沪伦比值不欠佳、国内资金紧张、精废铜价差较小影响,精炼铜进口量同比下降显著。消费方面,从国家统计局发布的数据上看,4月虽然各铜终端消费领域产品产量环比经常出现上升,但同比仍然呈现出快速增长格局。1~4月份,全国主要发电企业电源工程已完成投资同比上升;全国电网工程已完成投资、房地产开发投资同比有所快速增长;终端用铜领域,不受消费旺季因素影响,空调企业生产充沛。

铜产业消费整体展现出稳定。宏观面上,当前中国经济呈稳中向好的格局,但新旧动能切换总体较慢,发展后劲不足。从产业景气指数变化看,自2014年以来,中色铜产业景气指数倒数3年坐落于稍冻区间,产业新的增长点和新的动能仍未经常出现,而原先消费领域经常出现衰退,因此铜产业确实构建创意驱动、内生快速增长、行业全面转型升级,还有很长的路要回头。而全球经济快速增长不确定性依旧较小,贸易保护主义偏向浮现,主要经济体政策南北及外溢效应变数较小,不平稳、不确认因素多。

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总体来看,国内铜产业整体展现出稳定,供给正处于基本均衡或有所不足状态;宏观方面,国内经济展现出、国际政治风险等多方面因素对铜价承托起到有所不同,各因素对铜价影响不确定性较小。综合辨别,未来铜产业仍将在偏冷区间运营。_yabo登陆。

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